Circle halka arz oldu: Kripto sektörü için yeni bir dönem mi başladı?

BORSATEK.COM – İkinci en büyük stabilcoin olan USD Coin’in (USDC) ihraççısı Circle Internet Financial, merakla beklenen ilk halka arzını (IPO) bugün (5 Haziran Perşembe) New York Borsası’nda (NYSE) “CRCL” koduyla gerçekleştirdi. Bu tarihi halka arz, kripto para sektörünün önde gelen bir oyuncusunu ana akım sermaye piyasalarına taşıması nedeniyle, sektör için önemli bir dönüm noktası olarak kabul ediliyor.

Yatırımcıların yoğun ilgisiyle karşılaşan halka arzda hisse başına fiyat 31 dolar olarak belirlendi. Halka arz fiyatı, önce 24-26 dolar olarak belirlenmiş ve daha sonra 27-28 dolar aralığına revize edilmiş olan tahminlerin üzerinde oluştu.

Başlangıçta 24 milyon olarak planlanan hisse sayısı ise 34 milyon adede çıkarıldı. A sınıfı adi hisse senetlerinden oluşan halka arz, şirkete yaklaşık 1,05 milyar dolar kaynak sağlarken, şirketin tam seyreltilmiş değerlemesi de 8,1 milyar dolar oldu.

Halka arz edilen 34 milyon hissenin 14,8 milyonunu Circle tarafından ihraç edilen yeni hisseler oluştururken, 19,2 milyonluk kısmı mevcut hissedarlar tarafından satıldı. Halka arz sürecine J.P. Morgan, Goldman Sachs ve Citigroup liderlik etti.

Circle‘ın finansal profili ve iş modeli

Circle‘ın kamuya sunduğu finansal belgeler, şirket gelirlerinin büyük bir bölümünün, USDC stabilcoinini destekleyen rezervlerden elde edilen faiz gelirlerine dayandığını gösteriyor. Bu rezervler nakit ve kısa vadeli ABD devlet tahvillerinde tutuluyor.

Şirket, 2024 mali yılında 1,7 milyar dolar gelir ve 156 milyon dolar net kâr elde ettiğini açıkladı. Bu rakam, şirketin 2020’de elde etmiş olduğu 15 milyon dolarlık gelire kıyasla dikkat çekici bir artışa işaret ediyor. Circle, 2025’in ilk çeyreğinde ise 65 milyon dolar net kâr elde ederken, 2024’ün aynı döneminde bu rakam 49 milyon dolar seviyesindeydi.

Halka arzın stratejik önemi ve piyasa etkileri

Circle‘ın başarılı halka arzı, daha geniş kripto para piyasası için bir emsal teşkil ediyor. Bu nedenle diğer dijital varlık şirketlerinin halka açılma sürecini hızlandırabileceği belirtiliyor. Bu hamle, özellikle dünya genelinde hükümetlerin stabilcoin düzenlemeleri üzerinde çalıştığı bir dönemde, şirketin şeffaflığını ve regülasyonlar karşısındaki konumunu güçlendiren stratejik bir adım olarak öne çıktı.

Şirketin halka açılması, dijital varlıklara yönelik kurumsal ilginin de yükseldiği bir zamana denk geldi. Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock, Circle‘ın rezervlerini yönetmekle kalmayıp, halka arzda da önemli bir pay alımı yapmakla ilgilendiğini bildirmişti.

Bu halka arz, şirkete büyüme hedeflerini finanse etmek için ciddi bir sermaye girişi sağlıyor. Şirketin planları arasında iş gücünü genişletmek, yeni ürün ve hizmetler geliştirmek ve potansiyel stratejik satın almalar bulunuyor. Şirket ayrıca, rezerv faizi dışındaki gelirlerini çeşitlendirme ve stabilcoin altyapısını kullanarak ödeme çözümleri üretme gibi finansal hizmetlere de yönelecek.

Öte yandan yapılan ilk değerlendirmelere göre, başarılı halka arz ve piyasanın verdiği güçlü tepki, yatırımcıların dijital varlık alanında düzenlenmiş ve şeffaf şirketlere olan ilgisinin arttığını teyit ediyor.

Analistler, ABD’de dijital varlıklara yönelik yasal çerçevenin netleşmesi halinde, Circle’ın pazar payında önemli bir artış yaşanmasını bekledi. Circle’ın başarılı halka arzı, Wall Street’te kripto paralara olan ilginin ve iştahın sürdüğüne de işaret etti. Sektördeki bu olumlu hava, önümüzdeki dönemde daha fazla kripto şirketinin halka arzını gündeme getirebilir.

Yeni halka arzlar da kapıda

Circle’ın halka arzı, kripto para piyasasında önemli bir dönüm noktası oluştururken, sektörde yeni halka arz dalgasının da önünü açtı. Son dönemde kripto piyasalarındaki yükselişle birlikte, Circle’ın iş birliği yaptığı Coinbase Global ve Robinhood Markets gibi şirketlerin borsa değerlerinde de kayda değer artışlar yaşandı.

Halka arz tarihi itibarıyla USDC’nin piyasa değeri yaklaşık 61 milyar dolar seviyesinde bulunuyor ve bu da onu Tether’in (USDT) ardından en büyük ikinci stabilcoin yapıyor. Şirket, USDC’nin lansmanından bu yana trilyonlarca dolarlık zincir üstü (on-chain) işlem hacmi yarattığını da belirtti.